中宝股份发行定向新股 地产航母新湖号浮出水面 (《中国房地产报》2006.12.11)
加入时间:2006-12-11 点击:1543

 

  12月1日,中国证监会核准中宝科控投资股份有限公司(中宝控股,600208.SH)向特定对象浙江新湖集团定向发行12亿股股票购买资产,至此,新湖14家房地产类公司股权已全部变更到该公司名下,完成了工商变更登记程序。
  而此前,今年7月20日中宝股份第一大股东浙江恒兴力控股集团已将其持有的4.68亿股(占总股本的14.96%)股权全部转让给中宝第二大股东新湖集团(占总股本的10.35%)。
  成为中宝实际控制人,最终为新湖借壳实现地产整体上市奠定了内部基础。
  深藏水下、神秘莫测的新湖集团逐渐浮出水面。
浮出水面的一线地产
  知情人透露,作为资本高手的新湖借助大量关联投资人运作其实早就成为中宝的事实控制人。
  哈高科、新湖创业、中宝股份三家上市公司是构成“新湖系”在资本市场上的“三驾马车”,而这三家公司或多或少都涉及房地产业务,其分布范围、物业类型足可称地产“帝国”。
  新湖集团从事房地产开发近十年来,房地产项目已遍及杭州、上海、苏州、沈阳等全国十几个城市,开发面积累计已逾千万平米,土地储备价值超过100亿元。目前,仅正在运作的40万平方米以上楼盘有11个,其中刚启动或即将动工的千亩以上大盘就有三个,分别位于南京、九江和苏州。
  据公司11月公告,完成收购后,中宝股份基本面将得到极大改善,预计置入上市公司的房地产业务2006年能产生2亿元以上的净利润,2007年能产生4亿元以上的净利润。
  “新湖集团把主要的地产业务注入中宝以后,基于新湖集团1000万平方米的项目储备,公司完全可能进入一线地产股之列。这对于中宝来说,是基本面质的变化,这也是投资它最大的看点。”中信证券研究部王德勇表示。
  光大证券研究员赵强也建议投资者关注新湖集团通过中宝定向增发事件,他对记者表示,“完成定向增发之后,中宝的项目及土地储备将近840万平方米,仅次于万科、保利,而略高于金地集团、招商地产、华侨城;我们预计公司合理的市值应该超过110亿元,将迈入一线优质地产股的行列。”
  经查,打包上市后中宝股份的总股本达到15.1276亿,列万科、陆家嘴之后,跃居国内房地产企业上市公司第三位,市值已达100多亿元。
上市之路“出口转内销”
  据该知情人介绍,此前,新湖集团原打算在境外上市,曾成功帮助富力地产在香港上市的美国知名投资机构华平去年与新湖达成海外上市合作协议,签订了意向书,并被浙江省政府把签约仪式安排进去年五月份赴美招商引资计划。不过,随即而来的股权分置给一潭死般的水证券市场注入活力,使新湖的上市计划有了新的转向。
  新湖控股副总裁、现任中宝股份总裁林俊波女士表示,“国家出台一系列股市利好政策后,在与国家有关部门认证探讨后,这些机构也希望新湖能留在境内。当年七月初拿出方案,一个月不到就获通过,紧接着完成了法定流程。”
  对放弃海外上市计划,转向国内上市,新湖集团董事长邹丽华的解释是:“股改以后,上市公司各方利益趋同。我们对国内资本市场充满信心,也愿意把房地产优质资产放入到上市公司中去。”

  据了解,新湖地产整体借壳上市获批时,当时同类方案也只有鞍钢等两三家钢铁企业做成,新湖在民营企业中是第一单。一位财经专家就此评论道,“新湖这单交易做得非常漂亮,反应特别快,捕捉到了市场的变化,对市场变化产生的新金融工具嗅觉灵敏。”
地产资本化时代到来
  与许多地产公司上市目的是出于对资金流的被迫需求不同,新湖上市动力更多的源于对自身发展的主动选择。
  林俊波表示,上市是一个企业做大做强的必然选择,做公众投资、股本来源公众化,企业就有无限的来源,也可以让公司治理公众化,使公司管理有无限的潜力。新湖近十年都是朝这个方向在做。
  林俊波并不否认从短期来看,新湖放弃境外上市有利益损失。她说,“我个人认为短期内还是境外上市更好,但从长期看国内肯定好。短期内在境外的融资量非常大,既能投资到中国去,又可以面向一个国际投资者的资本市场。我们现在只是完成了资产证券化,还没有从市场上融到资,但长期性是好的,因为国内股市刚从低谷中爬出来,跟它一起成长,前景非常好,而且在国内给的市盈率倍数会高一些。”
  虽然新湖集团绝大多数地产项目被装入中宝股份,但更名计划还没有被列入议事日程。董事长邹丽华表示,新湖是要打造一个纯地产上市公司,中宝现在还有一些非房地产项目没有剥离,正处在过渡时期,所以不宜马上更名。
 
 
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